Semaine du 31 août au 6 septembre 2026
Depuis dix ans, l’Amérique latine est souvent présentée comme une immense réserve de matières premières : cuivre, lithium, soja, pétrole… avec une même promesse, celle d’une demande mondiale toujours plus forte.
Mais cette semaine, le sujet était moins la richesse du sous-sol que la difficulté à la transformer en activité économique. Au Chili, des tempêtes ont stoppé des mines de cuivre ; au Brésil, un juge a suspendu une mine de lithium ; au Mexique, de nouvelles taxes freinent les importations d’acier asiatique.
Pendant ce temps, la croissance brésilienne ralentit, les monnaies latino-américaines continuent de progresser face au dollar malgré son rebond, et Buenos Aires durcit encore la pression sur les entreprises pétrolières opérant autour des Malouines.
La région ne manque pas de ressources : cette semaine, ce sont les conditions pour les exploiter, les vendre et en tirer profit qui se sont compliquées… des frictions qui pèsent directement sur les chaînes industrielles et énergétiques mondiales.
Économie
🇧🇷 Le PIB brésilien ralentit : l’agriculture tient encore l’économie
L’économie brésilienne a progressé de 0,5 % au deuxième trimestre, contre 1,1 % au premier trimestre, selon les chiffres publiés le 1er septembre par l’institut national de statistique. L’agriculture a fortement contribué au résultat, avec une croissance de 2,8 %. Les services, qui représentent environ 70 % de l’économie brésilienne, n’ont en revanche progressé que de 0,2 %.
Les taux d’intérêt restent très élevés, à 14 %, ce qui pèse sur l’activité. La banque centrale prévoit actuellement une croissance de 1,92 % sur l’ensemble de 2026.
→ À retenir : l’économie brésilienne continue de croître, mais elle ralentit. Pour l’instant, l’agriculture compense la faiblesse des services, dans un marché où de nombreux groupes industriels et de distribution sont déjà profondément implantés.
🇲🇽 Le Mexique ferme la porte à l’acier chinois et vietnamien
Le Mexique a décidé de taxer davantage certains aciers importés de Chine et du Vietnam. Les nouvelles taxes, publiées le 3 septembre et entrées en vigueur le lendemain, peuvent atteindre 308,70 dollars par tonne pour certains aciers chinois.
Cette décision intervient alors que le Mexique s’apprête à discuter avec les États-Unis et le Canada de l’avenir de leur accord commercial commun, le T-MEC. Washington accuse régulièrement Mexico de laisser entrer sur le marché nord-américain des produits chinois qui pourraient ensuite atteindre les États-Unis.
→ À retenir : le Mexique protège davantage son industrie sidérurgique et montre à Washington qu’il entend mieux contrôler les produits asiatiques qui entrent sur le marché nord-américain… un signal qui intéresse directement les acteurs exposés aux flux industriels entre les deux continents.
🇨🇱 Le Chili subit son plus fort recul depuis 2022
L’activité économique chilienne a reculé de 1,7 % en juillet par rapport à juin, sa plus forte baisse mensuelle depuis 2022. Les marchés tablaient au contraire sur une légère progression.
La principale raison vient des mines : leur activité a chuté de 9,4 %, notamment à cause de fortes tempêtes qui ont interrompu plusieurs exploitations. La production de cuivre a, elle, diminué de 9,8 % en un mois. C’est un sujet qui dépasse largement le Chili : le pays produit près d’un quart du cuivre mondial.
→ À retenir : quand les mines chiliennes ralentissent, c’est toute la chaîne mondiale du cuivre qui peut être affectée. Un incident local peut donc rapidement devenir un sujet international, particulièrement sensible pour les industries de la transition énergétique et de l’électrification.
Entreprises
🔋 Sigma Lithium : une décision de justice arrête de nouveau une mine brésilienne
Un juge de l’État brésilien du Minas Gerais a ordonné le 4 septembre l’arrêt de la mine de lithium de Sigma Lithium, l’un des principaux projets de lithium du pays. La décision fait suite à une plainte déposée par des communautés locales, qui contestent notamment la distance entre la mine et leur territoire traditionnel.
Le projet Grota do Cirilo est particulièrement important pour Sigma Lithium : c’est actuellement son seul site de production. Sa capacité atteint 330 000 tonnes de concentré de lithium par an. La mine avait déjà été temporairement arrêtée en juillet avant de redémarrer en août.
→ À retenir : le problème du lithium brésilien n’est pas l’absence de ressources. C’est la difficulté à sécuriser leur exploitation dans la durée, face aux contestations locales et aux décisions de justice… un enjeu central pour les filières batteries et mobilité électrique.
🖥️ Brésil : le gouvernement veut attirer les investissements dans les data centers
Le Sénat brésilien a voté le 1er septembre un nouveau régime fiscal destiné à attirer les centres de données, ces infrastructures qui font fonctionner le cloud, les services numériques et une grande partie de l’intelligence artificielle. Le dispositif prévoit notamment de réduire pendant cinq ans plusieurs taxes sur les équipements utilisés par les centres de données agréés.
Amazon Web Services, la division cloud d’Amazon, a salué la mesure. Le groupe prévoit déjà d’investir 1,8 milliard de dollars au Brésil d’ici 2034.
→ À retenir : le Brésil cherche à transformer ses atouts énergétiques et numériques en investissements dans les infrastructures nécessaires à l’IA et au cloud, un terrain de jeu de plus en plus disputé.
📡 Claro accélère : la 5G atteint désormais 100 villes colombiennes
L’opérateur télécom Claro a annoncé le 3 septembre que son réseau 5G couvre désormais 100 villes et communes en Colombie, contre seulement six début 2024.
Le groupe compte plus de 2 800 antennes 5G actives et estime pouvoir couvrir environ 55 % de la population. Il a déjà investi 60 millions de dollars dans les infrastructures, auxquels s’ajoutent 120 millions de dollars pour l’achat des fréquences. Claro vise désormais une couverture nationale complète en six à sept ans.
→ À retenir : la Colombie accélère fortement le déploiement de la 5G. Pour les entreprises, cela signifie progressivement de meilleures infrastructures pour les usages numériques, industriels et liés à l’IA.
Finances & Marchés
💱 Les monnaies émergentes enchaînent une 10e semaine de hausse
Les monnaies des pays émergents viennent de connaître leur dixième semaine consécutive de hausse, une série qui n’avait plus été observée depuis 2007.
Pourquoi ? Les investisseurs pensent de plus en plus que la banque centrale américaine pourrait maintenir ou bientôt réduire ses taux d’intérêt plutôt que les augmenter. Des taux américains moins élevés rendent généralement les placements dans d’autres pays plus attractifs.Mais les derniers chiffres de l’emploi américain, meilleurs que prévu, ont fait rebondir le dollar et rappellent que le scénario peut encore changer.
→ À retenir : les monnaies latino-américaines bénéficient pour l’instant d’un environnement favorable aux pays émergents, mais elles restent très sensibles aux décisions de la banque centrale américaine.
📈 Brésil en tête, Mexique à la traîne sur les marchés
Les performances boursières des deux principales économies d’Amérique latine racontent deux histoires très différentes. La Bourse brésilienne a progressé d’environ 15 % depuis le début de l’année, tandis que la Bourse mexicaine gagne moins de 1 %.
Le Brésil bénéficie notamment d’un environnement plus favorable pour ses exportations de matières premières et des anticipations de baisse des taux. Le Mexique, lui, reste davantage exposé aux incertitudes liées à ses relations commerciales avec les États-Unis.
→ À retenir : investir en Amérique latine ne signifie pas investir dans un bloc homogène. Le Brésil et le Mexique connaissent actuellement des trajectoires de marché très différentes.
🛢️ Malouines : Buenos Aires augmente la pression sur les compagnies pétrolières
Le président argentin Javier Milei a annoncé jeudi 3 septembre de nouvelles sanctions contre les entreprises qui exploitent des hydrocarbures autour des îles Malouines, que l’Argentine revendique mais qui sont administrées par le Royaume-Uni. Un décret publié le lendemain permet notamment à Buenos Aires d’interdire à ces entreprises d’opérer en Argentine pendant cinq à vingt ans. Les sanctions peuvent également concerner leurs dirigeants, actionnaires et fournisseurs.
La réaction des marchés a été immédiate : Rockhopper a perdu jusqu’à 10 % en Bourse vendredi, avant de limiter sa baisse à environ 3,7 %. Navitas a également reculé. Les deux entreprises estiment néanmoins que ces nouvelles sanctions ne devraient pas modifier leur calendrier et visent toujours une première production de pétrole en 2028.
→ À retenir : Buenos Aires transforme un conflit territorial ancien en risque concret pour les entreprises. Pour les investisseurs, la question n’est donc plus seulement géopolitique : elle devient aussi financière et industrielle.
Ces éléments sont donnés à titre d’information et ne constituent pas un conseil en investissement
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